国元证券:盘中跳水或成常态 最佳操作是波段

进入国元证券机构主页>>

市场在本周强劲的反弹后明显出现了疲态,主板的反弹力度也在逐渐的缩小,盘中的机会依然在小市值个股上徘徊,可见市场的资金依然紧张,在量能不能持续的放大前提下,谈及过高的反弹目标有些空洞,在市场上串下跳的局面中,个股的明显分化又将如何理解呢?


其实2800点不仅是整数关口的事情,而是代表股指经一个高换手的区间,在这里压力逐渐的加大,因为60日均线和半年线如拦路的猛虎在死死的看住进往2800点上方的通道,而前期在5月份超级换手的平台也在2830点附近,可见在股指逐渐开拓2800点上面的平台中,一路的坎坷和颠簸是必然伴随的过程,也是我们比较担心的反复跳水的可能。

更为重要的是,市场还有两个具备不安定整理因素,加速了股指挣扎的动力和基础。一是机构对银行态度。因为近期媒体连续报道地方融资平台贷款问题,其实究竟有多大规模目前仍未知,不过业界已基本达成共识:政府融资平台规模之大,已使中国银行(601988)体系无法靠一己之力解决,近期外资纷纷唱空中国的银行业,就在国家审计署上周一披露了地方政府债务审计结果后,国际评级机构穆迪昨天也给出一份报告称,约有3.5万亿元中国地方政府债务没有在国家审计署报告中提及。同时,穆迪表示,考虑到目前尚无解决该问题的明确计划,中国银行体系的信用展望可能会转为负面,这样的数据因素,也是近期跳水的反复主因之一,逐渐逐渐扩大的影响到整体市场的担心加剧,这点一定要注意。

二是市场资金在狂抛银行的H股。其实我们在二季度可以看到,保险资金在逐渐的加仓银行股,虽然银行股没有太大的动静,但也给予了很多稳定和安抚的市场信心,而正在逐渐期待银行等估值品种大爆发的时刻,我们统计又发现,社保基金在疯狂的卖出银行的H股,之所以能出现这样的局面,主要还是担心中期的政策依然从紧,局部放宽的思路不能改变社保对于资金渠道的放松,这样的格局想必逐渐引发相关机构和跟风的机构作出相应的反应,故此,短线的震荡是炫中之箭,不得不发,面对整理的思维至少要保持2周左右。

分化不改小市值股走强

其实前期本人就反复给予本轮的反弹定义,现实中小板、然后创业板、最后是主板的补涨,可能也是为中报业绩为契机,可见市场现在的轮动格局和当初的预测,基本如出一辙,但市场到达了2800点的上方,震荡和反复是必然的过程,但不管市场如何分化,小市值的个股依然会勇往直前,震荡走高,因为逐渐具备了政策的扶持力度和真实的配套政策。

我们可以从近期召开的央行货币政策委员会2011年二季度例会中看出端倪,本次会议认为,当前我国经济金融运行正向宏观调控预定的方向发展,但经济金融发展面临的形势依然复杂,世界经济继续缓慢复苏,但面临的风险因素仍然较多;我国经济继续平稳较快发展,但通胀压力仍然处在高位。

三个“但是”给了市场想象的空间,我们把二季度和一季度的例会内容作对比后发现,本次例会没有一季度的那种“强调稳定价格总水平的宏观调控任务”的方针,而是提出贯彻实施稳健货币政策,注意把握政策的稳定性、针对性和灵活性,把握好政策节奏和力度。要综合运用多种货币政策工具,健全宏观审慎政策框架,有效管理流动性,保持合理的社会融资规模和货币总量。

这里的“灵活性和针对性”也似乎在暗示政策的调控在三季度可能出现局部变化。一季度时央行反复强调“两高行业和产能过剩行业”的贷款问题,现在这样的字样不见了,取而代之的是“二季度对三农和中小企业的信贷支持”。这意味着一些行业可能得到贷款支持,引发小市值个股的结构性行情。而到了三季度的业绩弹性逐渐的恢复和体现,必将加速了本轮小市值个股的反弹空间和速度,后市在分化中,小市值的个股依然会成为调整的风景线。

最佳操作是波段

综上所述,经统计发现2132家A股上市公司截至5月30日的平均市净率为2.44倍,A股市净率逼近五年新低。统计截至6月1日,A股平均动态市盈率已下降至15.56倍,虽高于2008年1664点的12.69倍,但已经低于2010年2319点,甚至低于2005年998点时的水平市盈率与市净率等价值指标,进而说明市场的寻找估值的过程是反复的一个过程,需要政策和业绩来反复论证,这样过长时间的持股一定不能有多斩获,想必波段的操作是当下的最佳策略。

因此,历史经验再次告诉我们,如果是强势的超级行情来临,每日换手率要维持在2%左右,而相对低级别的超跌反弹每日换手率是维持在1%左右。单从每日换手率数据来看,不妨暂时把目前的行情定义为严重超跌后的技术性反弹,并且应密切关注每日换手率能否攀升至2%左右。既然是超跌反弹,在当下的局面中,市场的短线整理可能逐渐临近,要做好波段选股和动态变化仓位的双手准备。 国元证券:盘中跳水或成常态 最佳操作是波段


【独家稿件声明】凡注明“凤凰网财经”来源之作品(文字、图片、图表或音视频),未经授权,任何媒体和个人不得全部或者部分转载。如需转载,请与凤凰网财经频道(010-84458352)联系;经许可后转载务必请注明出处,违者本网将依法追究。

延伸阅读:

    无相关信息
标签:波段选股

上一篇:速盈所:股票配资常用高效选股方法,一旦掌握,轻松抓捕强势股

下一篇:反弹波段选股“人弃我取”

留言与评论(共有 0 条评论)
   
验证码: